營業利益率(Operating Margin %)

Operating Margin %
營業利益占營收的百分比，反映「本業賺錢效率」。比毛利率更嚴格 — 連管銷研發費用都算進去。

計算公式

營業利益率 = 營業利益 ÷ 營收 × 100%

BOS 觀點

BOS 觀點的重點：看「過去 10 年是否每年都維持兩位數營業利益率」。穩定的高營業利益率代表公司有訂價能力與成本控制力，是護城河存在的硬指標之一。

怎麼解讀

看趨勢比看絕對值重要。若一家科技公司 OPM 從 35% 一路掉到 18%，通常代表它的訂價能力被削弱。反之，若一家公司 OPM 連年從 8% 提升到 15%，通常是規模經濟或營運槓桿在發揮。

相關指標

毛利率(Gross Margin %)營業利益(Operating Income)