營業利益(Operating Income)

Operating Income / Operating Profit
公司本業營運產生的獲利，扣除掉銷貨成本與營業費用(管銷研發費用)後的利潤，但還沒扣業外損益、利息、稅。

計算公式

營業利益 = 營收 - 銷貨成本 - 營業費用(銷售/管理/研發)

BOS 觀點

BOS 觀點看「本業賺不賺錢」就是看這個 — 若一家公司本業常年虧錢，但靠投資業外收入或一次性處分賺到淨利，通常直接列為避開標的。本業獲利穩定才是長期投資的基礎。

怎麼解讀

跟營收比可以算出「營業利益率」(Operating Margin)。對製造業 8-12% 算正常，軟體業 25%+,SaaS 龍頭可達 40%。連續 5 年成長代表本業真的在進步。

相關指標

營業利益率(Operating Margin %)淨利(Net Income)稅息折舊攤銷前獲利(EBITDA)